스톡옵션: 동기 부여와 위험 요소를 동시에 지닌 보상 제도
[경영지도사 인적자원관리 2차 시험 2013년 기출문제]
문제: 스톡옵션에 대하여 간단히 설명하고 스톡옵션의 긍정적 기대효과와 잠재적인 문제점에 대하여 약술하시오. (10점)
문제 유형: 약술형
배점: 10점
[모범 답안]
서론
스톡옵션(Stock Option)은 기업이 임직원에게 일정 기간 내에 미리 정해진 가격(행사가격)으로 자사 주식을 매수할 수 있는 권리를 부여하는 제도로, 주로 벤처기업이나 성장기업에서 핵심 인력 유치 및 동기 부여를 위해 활용됩니다. 이는 단순히 급여를 지급하는 것을 넘어 임직원이 기업 성장의 과실을 함께 나눌 수 있도록 함으로써 주인의식을 고취하는 효과적인 보상 수단으로 인식되고 있습니다.
본론
1. 스톡옵션의 의미
스톡옵션은 부여받은 임직원이 장래의 특정 시점(행사 기간)에 미리 정해진 가격(행사가격)으로 회사의 주식을 매수할 수 있는 권리를 말합니다. 임직원은 주가가 행사가격보다 높을 때 스톡옵션을 행사하여 시세차익을 얻을 수 있으므로, 기업의 성과 향상과 주가 상승을 위해 노력할 동기가 부여됩니다.
2. 스톡옵션의 긍정적 기대효과
스톡옵션은 다음과 같은 긍정적인 기대효과를 가집니다.
- 임직원의 동기 부여 및 주인의식 고취: 임직원이 회사의 주주가 될 수 있는 기회를 제공함으로써 기업의 성과와 개인의 보상이 연동된다는 인식을 심어줍니다. 이는 임직원이 회사의 성공을 위해 자발적으로 노력하고 주인의식을 가지고 업무에 임하도록 동기를 부여합니다.
- 핵심 인재 유치 및 유지: 특히 자금력이 부족한 벤처기업이나 스타트업의 경우, 높은 연봉 대신 스톡옵션을 제시함으로써 우수한 핵심 인재를 유치하고 장기적으로 회사에 헌신하도록 유인하는 강력한 수단이 됩니다.
- 장기적인 관점의 성과 창출 유도: 스톡옵션은 보통 일정 기간(예: 2~3년) 이후에 행사할 수 있도록 부여되므로, 임직원이 단기적인 성과보다는 기업의 장기적인 성장과 가치 창출에 기여하도록 유도합니다.
- 경영자와 종업원의 이해관계 일치: 경영진과 직원들이 주주와 동일한 이해관계를 가짐으로써 기업 가치 극대화를 위해 함께 노력하게 합니다.
3. 스톡옵션의 잠재적인 문제점
스톡옵션은 긍정적 효과와 더불어 다음과 같은 잠재적인 문제점을 내포하고 있습니다.
- 주가 하락 시 동기 부여 저하: 부여 당시의 행사가격보다 주가가 하락할 경우, 스톡옵션의 가치가 사라지므로 임직원의 동기 부여가 오히려 저하될 수 있습니다. 이를 '깡통 스톡옵션'이라 부르기도 합니다.
- 내부자 거래 및 도덕적 해이 발생 가능성: 스톡옵션을 부여받은 임직원이 단기적인 주가 부양을 위해 무리한 경영 결정을 내리거나, 내부 정보를 이용한 불공정한 거래를 시도할 위험이 있습니다.
- 주주 가치 희석 문제: 스톡옵션이 행사되어 신주가 발행되면 기존 주식의 가치가 희석될 수 있습니다. 이는 기존 주주들의 반발을 초래할 수 있습니다.
- 회계 처리의 복잡성 및 비용 부담: 스톡옵션은 회계 처리 기준이 복잡하며, 기업 입장에서는 부여 시점에 비용으로 인식해야 하는 부담이 있습니다.
- 임직원 간 형평성 논란: 특정 임직원에게만 스톡옵션이 부여되거나, 행사가격과 현재 주가 간의 차이가 커질 경우, 스톡옵션을 받지 못했거나 가치가 낮은 임직원들 사이에서 상대적 박탈감이나 형평성 문제가 제기될 수 있습니다.
결론
스톡옵션은 임직원의 동기 부여와 핵심 인재 유치에 효과적인 강력한 보상 수단이지만, 주가 변동성, 내부자 거래 가능성, 주주 가치 희석 등 다양한 잠재적 문제점을 안고 있습니다. 따라서 기업은 스톡옵션 제도를 도입할 때 이러한 문제점들을 충분히 인지하고, 합리적인 행사가격 설정, 행사 조건 명확화, 투명한 정보 공개, 적절한 회계 처리 등을 통해 제도의 긍정적 효과를 극대화하고 부정적 영향을 최소화하는 방안을 모색해야 할 것입니다.
[핵심 요약]
- 스톡옵션 의미: 임직원이 일정 기간 내에 정해진 가격으로 자사 주식을 매수할 수 있는 권리.
- 긍정적 기대효과:
- 임직원 동기 부여 및 주인의식 고취.
- 핵심 인재 유치 및 유지.
- 장기적인 관점의 성과 창출 유도.
- 경영자와 종업원의 이해관계 일치.
- 잠재적인 문제점:
- 주가 하락 시 동기 부여 저하 (깡통 스톡옵션).
- 내부자 거래 및 도덕적 해이 발생 가능성.
- 주주 가치 희석 문제.
- 회계 처리의 복잡성 및 비용 부담.
- 임직원 간 형평성 논란.
[암기 카드]
| 구분 | 스톡옵션 (Stock Option) |
|---|---|
| 의미 | 특정 가격으로 자사 주식 매수 권리 부여 |
| 긍정 효과 | 동기 부여, 주인의식↑, 핵심 인재 유치/유지, 장기 성과 |
| 문제점 | 주가 하락 시 동기↓, 내부자 거래, 주주 가치 희석, 회계/비용, 형평성 논란 |